当地时间6月4日晚间，印度总理莫迪宣布，执政党印度人民党主导的全国民主联盟在大选中获胜。由此，莫迪将开启他的第三个总理任期，这也意味着“莫迪经济学”将进入3.0版本。在莫迪前两个任期，印度坐上“火箭”成为世界第五大经济体。但此次其领导的执政联盟自2014年以来首次失去议会多数席位，“莫迪3.0”执政面临不少压力，为经济前景增添不确定性。
微弱优势
印人党主导的全国民主联盟此次胜选是继2014年、2019年后第三次赢得全国大选。虽然获胜，但印人党没能实现莫迪选前“拿下400席”的豪言，甚至未能拿到半数席位。
计票结果显示，现任总理莫迪领导的印人党赢得240个议席。最大反对党印度国民大会党（国大党）获得99个议席，其主导的反对党联盟印度国家发展包容性联盟获得的议席超过230个。
此次选举，印人党在其“票仓”北方邦遭遇挫折，获得席位数较2014年和2019年两次选举大幅减少。有分析说，印人党在北方邦大兴基建，重修罗摩神庙一向被视为莫迪的重要政绩，而此次选举结果证明，选民最关心的问题是高失业和高通胀。印度阿约提亚贸易商联盟主席拉凯什·亚达夫说：“我们对这座寺庙很满意，但人们对印度人民党已经厌倦了。”
分析人士指出，印人党选情不及预期有多重原因，包括莫迪政绩名过其实，印度社会问题严峻，印人党的限制打压迫使对手更为团结等。另据印度选举委员会公布的数据，此次大选投票率明显低于2019年。分析认为这与天气炎热、选举议题缺乏新意以及族群矛盾激化等因素有关。
在初步计票结果公布后，印度资本市场6月5日遭遇股债汇三杀，印度股指创四年最大跌幅，印度卢比创逾一年最大跌幅，印度国债收益率盘中升超10个基点。与莫迪政府关系密切的阿达尼集团旗下10只股票当天均大幅下挫，市值蒸发近450亿美元，下跌的幅度甚至远超一年前被做空机构兴登堡研究 (Hindenburg Research) 指责操纵股票后引发的暴跌。阿达尼由此财富缩水，再度失去亚洲首富的头衔。
南亚问题专家毛克疾分析称，印度股债汇三杀的原因在于改革预期破灭。在印度当前政治体制下，莫迪政府如果想要推动触及既得利益的深刻改革，释放印度经济内生活力，就必须获得政治上的权威。
经济招牌
在选举结果揭晓后，莫迪在社交媒体上表示：“印度民众连续第三次信任全国民主联盟，这是印度的历史成就！”
此前，在竞选宣言中，莫迪许下美好愿景：他誓言如果第三次当选总理，将使印度跃升为世界第三大经济体，到2030年将印度打造为全球制造业中心，甚至要在2047年印度独立百年时使印度跻身发达国家行列。他还承诺，选举结果公布后，将立即启动宣言实施工作，未来施政重点将放在加强国家安全、社会经济发展和数字基础设施建设上。
印度媒体认为，莫迪获得支持的最大“招牌”是发展经济。以数据计算，他刚上台的2014年，财盛证券印度的经济位列全球第十，但去年，印度已经前进五名至全球第五。今年第一季度，印度GDP同比增幅达到了7.8%，好于预期的6.9%；今年增幅可望达到8%，是世界上增速最快的大型经济体。
今年5月，莫迪还命令印度官员着手制订计划，要将印度的GDP从目前的3.5万亿美元规模提升到2034年至少6.7万亿美元的水平，这几乎意味着十年之内要翻一番。如果印度届时真能实现经济总量和出口总值顺利翻番，它也将成为仅次于美国、中国的世界第三大经济体。
此外，上海国际问题研究院南亚研究中心主任刘宗义认为，执政党胜选有三重因素：一是莫迪及印人党善于利用印度教民族主义拉拢印度教选民；二是印人党运用“执政优势”打压反对派；三是印人党及其背后“国民志愿服务团”有较强的组织动员能力，发动基层人员拉票。
更多挑战
十年执政后，支持者认为，莫迪极具个人魅力，不仅让印度经济实现飞跃，也让该国国际地位得到提升。而批评者指出，“印度教优先”政治让国家分裂，这个全球增长最快的经济体内部的不平等正在加剧。
毛克疾指出，全球资本看好印度经济发展前景，一个必要因素就是莫迪政府拥有的空前政治权威，以及这种政治权威催生的改革预期。在悬浮议会、盟友掣肘、地方分权的背景下，莫迪政府推动改革的难度可想而知，反而被迫从产业基建引领的增量战略回到福利消费的存量战略，这必然折损印度经济前景。由于莫迪政府短期内无法进一步深化亲资本、亲市场的经济改革，这与此前过高预期形成强烈反差，导致印国内外资本逃离过程中出现踩踏式崩盘。
下一个十年，莫迪恐怕要面临更多挑战。印度《经济时报》选前民调揭示了联邦政府和莫迪面临的五大挑战：失业、通货膨胀、不平等、农民抗议以及日益增长的政治专断。其中担忧“就业不足”者占比高达40.8%，担忧“社会不公”者占比高达31%，担忧“通胀”者占比也高达19.7%。
其中，失业问题是横在莫迪政府前的第一道难关。作为世界第一人口大国，印度有着巨大的人口红利，但更有就业的巨大压力。2014年上台时，莫迪就曾承诺每年创造2000万个就业岗位，但目前还远远没有达到这一目标——根据印度经济监测中心的数据，印度4月的失业率已从3月的7.4%上升至8.1%，远超新冠疫情前6%的水平。
贫富差距是另一大痛点，尽管印度经济保持着8%的超高增速，但财富集中在1%的人口手中，食品价格高企还在加剧农村贫困。
刘宗义认为，印度经济存在结构性问题。印度国内生产总值中制造业占比不足两成，“有增长无就业”的问题始终困扰印度，失业率居高不下，贫富分化严重。“印度选择以扶植垄断寡头的形式实现经济增长，导致印度穷者越穷。”
印度复杂选择高级研究所教授兼联合创始人阿尼尔·苏德认为，印度亟须采取更多措施改革经济结构，否则所谓的“增长潜力”只是空谈。
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